约翰外邦人

评估权利诉讼在提起的请愿书和美元金额中一直在稳步上升。从历史上看,由于法院规定规定公允价值,评估权利诉讼被认为是风险的。这种类型的诉讼被视为昂贵,因为试验通常涉及关于法院可以拨打的不同方法涉及的广泛专家证词,以确定公允价值。

评估权利诉讼在特拉华州流行了大量原因。特拉华州法院有 颁发 在2010年6月至2014年6月的九个案件中的七种七种案件中的七种案件中的合并价格更高。虽然未决的立法提案可以允许公司避免这一点,但特拉华州还授予了大量规定的市场率 - 5% 高于联邦折扣率,从交易的截止日期到达评估奖励的截止日期,复合季度和累计。另一个关键因素似乎是股东活动的上升和 对冲基金 希望最大限度地提高合并和收购的利润。

评估权利诉讼领域的辩论点涉及在确定公允价值时处理股票补偿作为费用。大多数投资公司在确定公司股票的公允价值时认识到该费用。但是,2013年由特拉华州的大教堂的意见 Merio Capital,L.P.V。3M Cogent,Inc. 在确定公允价值时排除股票补偿作为费用。

从2006年开始,财务会计准则委员会要求所有公司认识到 基于股票的补偿 作为现金费用。基本上,即使基于股票的补偿在分布式中是非现金的性质,即使在行使期权时会有稀释的影响。因此,许多公司在投资世界将基于股票的赔偿视为现金费用,因为将来会有稀释的影响。通过在确定公允价值时将其视为现金费用,实现了更准确的公允价值评估。

Merio Capital,L.P.V。3M Cogent,Inc。,副校长唐纳德F.帕森斯拒绝计算折扣现金流分析的股票赔偿,因为没有显示它对3M Cogent的实际现金流量有任何影响。在最近的情况下, 在Re评估Ancestry.com,Inc。,受访者Ancestry.com认为,未能考虑折扣现金流量分析的股票赔偿费用可能导致高估。副总裁SAM Glasscock III同意,推理基于股票的补偿必须以某种方式占据一旦达到一个“材料水平。“

 必须通过将其计数为现金费用或测量其稀释效果来衡量基于股票的补偿。金融业认为基于股票的补偿作为现金费用,因为股东或员工接受股票 代替实际 现金。由于这种观点,金融业的做法涉及该决定 Merio Capital,L.P.V。3M Cogent,Inc. 留出基于股票的薪酬。

金融业将基于股票的赔偿金作为现金支出,因为将来会有对公司股东的延期影响。由于公允价值应考虑到所有材料成本,因此核算基于股票的赔偿作为现金费用将最准确地反映公司被评估的价值。为了实现最合适的公允价值估计,担任评估诉讼时,负责人的法院应占据基于股票的赔偿金作为现金费用。

John Genlile是第40批文件编辑的特拉华州的公司法。约翰作为特拉华州最高法院的Karen L. Valihura议员的司法介绍,目前正在完成业务组织法律证书计划的过程中。

建议引文: John Gentile, 那  Del。J. Corp. L(2015年3月21日),www.djcl.org/blog。